Итоги за 1 п/г 2014 г.: рост стоимости процессинга помогает прибыли расти

13 августа 2014 в 07:50 236

Славнефть-ЯНОС опубликовал отчетность за 1 п/г 2014 г. по РСБУ. Выручка завода увеличилась на 17,3% (здесь и далее: г/г) за счет роста стоимости процессинга, при этом объемы переработки нефти остались на уровне прошлого года. Общую загрузку завода в первом полугодии мы оцениваем на уровне 96,5%.

Затраты выросли на 17,4%. В основном рост затрат был обусловлен опережающей динамикой амортизационных отчислений, связанных с вводом основных средств в рамках программы капитальных вложений. В итоге прибыль от продаж составила 2,9 млрд руб. (+18,6%).

Отрицательное сальдо финансовых статей несколько сократилось по сравнению с первым кварталом. мы связываем это обстоятельство со снижением отрицательных курсовых разниц вследствие укрепления рубля в конце второго квартала. В итоге чистая прибыль ЯНОСа составила 2,1 млрд руб. (+33,6%).

Мы ожидаем, что загрузка завода будет находиться на стабильно высоком уровне, а растущие затраты будут толкать стоимость процессинга наверх. В настоящий момент акции ЯНОСа торгуются исходя из P/E2014 в районе 6 и вне входят в число наших приоритетов.

Комментарии 7

Андрей Валухов
10 ноября 2017 в 07:56

А можно прокомментировать "В перспективе мы ожидаем полной консолидации завода при разделе активов Славнефти."? Какая консолидация и раздел активов ожидается? Не могу найти информацию на эту тему.
Добрый день. Данная фраза осталась в наследство от прошлых информационных сообщений о компании. Дело в том, что ранее мы ожидали существенных корпоративных преобразований, связанных с разделом активов Славнефти между Роснефтью и Газпром нефтью. Но в 2016 году госкомпании договорились о разделении операционного управления активами Славнефти. Из чего следует, что крупномасштабная реорганизация отложена, по всей видимости, на неопределенный срок.
Александр Лопатин
10 ноября 2017 в 03:52

А можно прокомментировать "В перспективе мы ожидаем полной консолидации завода при разделе активов Славнефти."? Какая консолидация и раздел активов ожидается? Не могу найти информацию на эту тему.
Артем Абалов
8 февраля 2017 в 11:38

По смыслу дисконт в этом случае должен быть нулевым. Но учитывая то, как наши суды оригинально трактуют права владельцев префов, с сожалением приходится констатировать, что он может быть любым.
Николай Остроумов
7 февраля 2017 в 15:59

у ЯНОСа имеются еще привелигированные акции, для которых все мультипликаторы почти в два раза лучше, а при полной консолидации завода дисконт к цене обычки будет гораздо меньше, если не нулевой
Дмитрий Попов
14 августа 2014 в 12:24

Согласен с vultur, что информация о долговых обязательствах очень важна. Компания может демонстрировать высокий ROE на растущем рынке. Но это может вообще ни о чем не говорить на растущем рынке, если компания работает с большим плечом. Это все до поры до времени... А потом просто банкротство.
Артем Абалов
14 августа 2014 в 08:31

Мы практически всегда даем ключевые показатели (выручка, чистая прибыль) в абсолюте и будем, безусловно, это делать дальше. Касательно долга и собственного капитала - не всегда логика поста диктует необходимость их публикации; при прочих равных мы стараемся отдавать предпочтение качественным показателям (P/E, ROE и т.д.). Тем не менее, мы постараемся учесть Ваши пожелания и там, где это будет возможно, акцентировать внимание на величине собственного капитала и долге или их качественных характеристиках (P/BV, ЧД/СК).
Павел Дорофеев
13 августа 2014 в 16:54

Артем, можно попросить Вас и других многоуважаемых аналитиков публиковать финансовые показатели работы компании не только в относительном, но и в абсолютном выражении. Также было бы весьма полезно, если бы вы публиковали цифры краткосрочных и долгосрочных долговых обязательств, а также величины собственного капитала компании. Я понимаю, что эти данные можно найти в финансовой отчетности анализируемой компании компании, но иногда бывает просто некогда поднимать эту самую отчетность. Заранее спасибо!

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»

Итоги 1 п/г 2016 г.: финансовые статьи обеспечили рост прибыли

24 августа 2016 в 12:58 479
Итоги 1 кв. 2016 г.: снижение долговой нагрузки и укрепление рубля обеспечили результат

2 июня 2016 в 14:07 362
Итоги 2015: сальдо курсовых разниц тянет прибыль вверх

17 марта 2016 в 16:18 397
Итоги 9 мес. 2015 г.: изменение структуры выпуска продукции стимулирует операционную прибыль

2 ноября 2015 в 10:20 318
Итоги 1 п/г 2015 г.: стоимость процессинга неуклонно растет

21 августа 2015 в 07:46 198

Предыдущая Следующая

Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.

Индекс Арсагеры	-27,04%	+ 0,39%
Индекс МосБиржи	3154,36	+ 0,13%

Итоги за 1 п/г 2014 г.: рост стоимости процессинга помогает прибыли расти

Комментарии 7

Итоги 1 п/г 2016 г.: финансовые статьи обеспечили рост прибыли

Итоги 1 кв. 2016 г.: снижение долговой нагрузки и укрепление рубля обеспечили результат

Итоги 2015: сальдо курсовых разниц тянет прибыль вверх

Итоги 9 мес. 2015 г.: изменение структуры выпуска продукции стимулирует операционную прибыль

Итоги 1 п/г 2015 г.: стоимость процессинга неуклонно растет

Подписаться на обновления в социальных сетях:

Авторизация на сайте