© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -7,81% -0,44%
Индекс МосБиржи 2766,62 + 0,90%

Ростелеком (RTKM, RTKMP)

Связь, телекоммуникации и новые технологии

Курс на новые услуги

1153
Перейти к комментариям

Традиционные услуги местной связи демонстрируют ограниченные возможности для дальнейшего роста, а главным катализатором роста выручки является сектор новых услуг. В частности,  компания также присутствует и на рынке  сотовой связи, занимая долю в 6% (Скайлинк). Для развития этого направления  Ростелекому хорошо бы приобрести сильного сотового оператора. Важным сообщением  стало подписание соглашения о стратегическом сотрудничестве в целях совместного развития инфраструктуры с МТС. Это позволит значительно снизить издержки для каждого из операторов. Обращает на себя внимание довольно странный бай-бэк 3,86%  акций, проводимый, по сути, не на открытом рынке — эти бумаги в интересах оператора аккумулировал на своем счету банк ВТБ

Компания торгуется с достаточно высоким  P/E-12 и не входит в число наших приоритетов.

Комментарии 34

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Алла Кочина

    Алла Кочина

    Здравствуйте! Учтена ли в ваших прогнозах новая дивполитика Ростелекома? Верно ли я понимаю, что исходя из прибыли по РСБУ дивиденд по префам за 2024 год может быть в 2 раза выше чем по обычке?

    • Елена Ланцевич

      Елена Ланцевич

      Здравствуйте! Учтена ли в ваших прогнозах новая дивполитика Ростелекома? Верно ли я понимаю, что исходя из прибыли по РСБУ дивиденд по префам за 2024 год может быть в 2 раза выше чем по обычке?

      Здравствуйте! Компания всегда придерживалась принципа равных выплат на оба типа акций и мы ожидаем, что эта практика продолжится. Новая дивидендная политика учтена в наших прогнозах отчасти. Мы ожидаем рекомендации Совета директоров по дивидендам за 2024 г. после чего, возможно, внесем в прогноз корректировки.

  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    В отчетности эмитента они характеризуются как "Финансовые расходы (за исключением финансовых расходов по пенсионным и прочим долгосрочным социальным обязательствам", т.е. по сути - процентные расходы. Другое дело, что в таблице их нужно назвать именно "процентные расходы", а чистые финансовые расходы (с учетом финансовых доходов, курсовых разниц и прочих статей) будут чуть меньше - 16,8 млрд руб. за отчетный квартал. Соответствующие правки в таблицу внесем, чтобы не было путаницы

  • "В блоке финансовых статей по-прежнему доминируют процентные расходы".

    ------------------

    Тут наверное не процентные расходы а финансовые?

  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Спасибо за замечание, вкрался технический брак, таблицу поправили

  • Здравствуйте! Графа "прочая выручка" почти полностью повторяет цифры доходов от мобильной связи. Это не одно и тоже?
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Мы планируем вернуться к публикации потенциальных доходностей акций компаний после появления устойчивых котировок, а также ориентиров функционирования бизнеса в новых условиях.
  • Владимир Михалкин

    Владимир Михалкин

    Мы временно не приводим расчет потенциальной доходности и обновленный прогноз финансовых показателей компании в связи с отсутствием текущих котировок Котировки есть уже.
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Здравствуйте! Прогноз основан на дивидендной политике, согласно которой Ростелеком обязуется выплачивать в виде дивидендов не менее 75% свободного денежного потока как по обыкновенным, так и по привилегированным акциям, а также не менее 5 руб. на одну обыкновенную ценную бумагу. По итогам выхода отчетности за 2020 год (ориентировочно 09.03.2021) мы планируем уточнить прогноз.
  • Алла Кочина

    Алла Кочина

    Здравствуйте! На чем основан прогноз по дивидендам 8,64 за 2020 г.?
  • Сергей Петров

    Сергей Петров

    Спасибо большое за разъяснение.
  • Сергей Петров

    Сергей Петров

    Добрый вечер. Дело в том, что это показатели разного порядка. Чистый долг балансовый показатель, то есть непрерывный, а ОIBDA показатель, который считается накопленным итогом. Для расчета Чистый долг/OIBDA необходимо OIBDA привести к годовой базе. Вы можете посмотреть файл в формате xlsx к отчетности за 3 кв. 2020 г. Там на вкладке Non IFRS можно посмотреть формулы, как компания считает этот показатель
    Добрый вечер. Дело в том, что это показатели разного порядка. Чистый долг балансовый показатель, то есть непрерывный, а ОIBDA показатель, который считается накопленным итогом. Для расчета Чистый долг/OIBDA необходимо OIBDA привести к годовой базе. Вы можете посмотреть файл в формате xlsx к отчетности за 3 кв. 2020 г. Там на вкладке Non IFRS можно посмотреть формулы, как компания считает этот показатель
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Добрый вечер. Дело в том, что это показатели разного порядка. Чистый долг балансовый показатель, то есть непрерывный, а ОIBDA показатель, который считается накопленным итогом. Для расчета Чистый долг/OIBDA необходимо OIBDA привести к годовой базе. Вы можете посмотреть файл в формате xlsx к отчетности за 3 кв. 2020 г. Там на вкладке Non IFRS можно посмотреть формулы, как компания считает этот показатель
  • Сергей Петров

    Сергей Петров

    Добрый вечер.Подскажите как Ростелеком расчитывает показатель ЧистыйДолг/OIBDА ? В отчёте за 3 кв у них на сайте странные показатели за 3 кв и за 9 месяцев. Чистый долг у них 410 млрд, OIBDA 53,7 млрд, а показатель ЧистДолг/OIBDA равен 2,2 за 3 кв и 9 месяцев. Реально же 7,6 за кв и 2,74 за 9 мес!!! Или они неверные цифры опубликовали или я не так считаю???? Ссылку на отчёт прилагаю https://www.company.rt.ru/upload/protected/iblock/ce7/3q2020_Presentation_for_conf_call_RUS.pdf
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Здравствуйте! Мы считаем, такой сценарий наиболее вероятным. На собрании акционеров, отвечая на вопросы, менеджмент подтвердил будущее распределение денег от продажи здания на Тверской 7 через дивиденды за 2019-й год. Такое развитие событий также может быть подкреплено фактическими действиями менеджмента при выплате дивидендов за 2018 г., куда были включены доходы от продажи здания на Никитском переулке.
  • сергей жиглов

    сергей жиглов

    здравствуйте ! центральный телеграф выставил на продажу здание на тверской 7 как вы считаете после его продажи он пустит деньги на дивиденды ??
  • Алексей Астапов

    Алексей Астапов

    На текущий момент в портфелях компании отсутствуют префы RTKM. Вся красота возможного иска заключается в том, что нет необходимости оспаривать оценку оценщика. Можно судиться с самим эмитентом по смыслу закона, а точнее в связи с нарушением прав, вытекающих из закона об АО. Мы не предоставляем платных услуг по ведению судебных дел. Для наших клиентов мы это делаем бесплатно. Единственные расходы, которые несет наш клиент – это расходы на гос.пошлину. По этому иску – это несколько тысяч рублей. Наш интерес выражается в комиссии управляющего, которая возникает в случае прироста стоимости пакета из-за наших действий в суде. Проще говоря, если нам в управление будет передан пакет от 100 тыс. акций RTKMP (это минимальный пакет с которым, мы готовы начать работать) по входящей цене 95 руб. за акцию, а нам удастся выиграть дело и Ростелеком будет вынужден выкупить акции по 136 рублей, то от прибыли мы возьмем около 15%. Если дело не будет выиграно, то единственные расходы для Вас – гос.пошлина. Если 100 тыс. акций не набирается – можете судиться самостоятельно, используя наши иски к Башнефти. http://bf.arsagera.ru/narod_protiv_sistemy/ Проконсультировать готовы бесплатно.
  • С. Г.О.

    С. Г.О.

    Если Ваша компания готова оказать услуги по организации проведения независимой оценки акций Ростелекома и оспариванию в суде оценки и дисконта по префам, то, пожалуйста, сообщите, сколько это будет стоить. На настоящий момента есть 2 желающих оспорить оценку по префам. Я думаю, после того как станет понятна стоимость здесь и на других форумах можно будет собрать пул миноритариев.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Такой шаг не делает чести публичной компании и ее Совету директоров. Рейтинг КУ будет понижен, хотя и не кардинально: все-таки у компании есть и свои достоинства. Наше обращение к СД компании было рассчитано на понимание смысла закона "Об АО" и сути обыкновенных и привилегированных акций как финансовых инструментов. Каких-то дополнительных действий предпринимать мы не планируем, так как в наших портфелях данные акции не представлены.
  • С. Г.О.

    С. Г.О.

    СД установил разные цены для префов и обычки. Что планируете делать? У вас RTKM имеет высокую оценку корпоративного управления. Будете как-то реагировать?
  • Евгений Чистилин

    Евгений Чистилин

    Добрый день. Для того, что бы дать надлежащую юридическую оценку реорганизации давайте дождемся решения органов управления Ростелекома. Кроме того, привилегированных акций данного эмитента у нас в портфелях нет.
  • Михайло Топтыгин

    Михайло Топтыгин

    Если я не ошибаюсь, присоединение Связьинвеста к Ростелекому будет проводиться через допэмиссию акций Ростелекома. В соответствии со ст. 10.0 Устава Ростелекома это приведёт к снижению дивидендов по привелегированным акциям. Тогда в соответствии со ст. 32 Закона об АО такое решение должно приниматься раздельным голосованием (с уровнем 75% "за") по "палатам" владельцев обычек и префов. Заявление о погашении казначейских акций не оформлено решением Общества и потому имеет характер словесной интервенции, а не юридически обязывающей формулы, из которой были бы видны объёмы и сроки погашения казначейских акций, чтобы точно определить соблюдение дивидендных прав владельцев префов. Вопрос: прав ли я в своих рассуждениях? Если прав, будет ли Ваша компания предпринимать необходимые действия для защиты интересов миннорирариев - владельцев префов? Например выйти в Совет директоров с предложение о конвертации префов в обычку, поскольку исторический опыт голосования владельцев префов Ростелекома говорит о том, что решение о допэмиссии скорее всего не наберёт 75% голосов префов. Спасибо.
  • Владислав Сероштан

    Владислав Сероштан

    Никак не могу найти дату голосования о присоединении и закрытия реестра соответственно, не могли бы вы подсказать?
    Решения по этим вопросам будут приняты на заседании Совета директоров, которое состоится 27 марта.
  • Владислав Сероштан

    Владислав Сероштан

    Но ведь ликвидируется не ростелеком, а связьинвест. Какой в данном случае аргумент для одинаковой цены выкупа обычки и префов?
    Право выкупа имеют голосующие акции, а в момент реорганизации все акции становятся голосующими в обоих эмитентах. Те, кто голосовал против имеют право выкупа. Т.к. права у обыкновенной и привилегированной акций одинаковые и цена должна быть единой. ТАК ГЛАСИТ ЗАКОН Прочитайте внимательно текст кассационной жалобы.
  • С. Г.О.

    С. Г.О.

    Никак не могу найти дату голосования о присоединении и закрытия реестра соответственно, не могли бы вы подсказать?
  • Александр Павлов

    Александр Павлов

    Но ведь ликвидируется не ростелеком, а связьинвест. Какой в данном случае аргумент для одинаковой цены выкупа обычки и префов?
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    Обыкновенные и привилегированные акции, исходя из наших прогнозов, имеют одинаковую потенциальную доходность. Дивидендная доходность по "префам" может составить порядка 6%, что вкупе с вероятностью конвертации делает привилегированные акции более предпочтительным вариантом. Однако на рынке существуют более привлекательные инвестиционные возможности, и бумаги Ростелекома пока не входят в список наших приоритетов.
  • С. Г.О.

    С. Г.О.

    как вы относитесь к покупке обычных акций Ростелекома вместо прив.? смотрю дивиденды платят и там и там, и где-то было про вероятность выкупа прив. акций
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    А как повлияет на инвестиционную привлекательность сокращение количества акций при присоединении Связьинвеста?
    Спасибо за Ваш вопрос. По итогам корпоративной реорганизации Ростелекома количество обыкновенных акций может существенно не измениться, так как условия сделки подразумевают и погашение акций Ростелекома, и допэмиссию.   Куда большее значение на инвестиционную привлекательность повлияет то, как будут оценены активы Связьинвеста в рамках корпоративного преобразования. Оценка акций Связьинвеста и определение коэффициента конвертации, согласно плану реорганизации, станут известны в течение первой половины 2013 года.
  • alex 1273

    alex 1273

    А как повлияет на инвестиционную привлекательность сокращение количества акций при присоединении Связьинвеста?
  • Татьяна Моисейкина

    Татьяна Моисейкина

    ОАО "Ростелеком" до конца 2012г. планирует развернуть сети LTE примерно в 9 городах РФ. "Ростелеком" запустит услуги LTE в Москве на сети ООО "Скартел" (торговая марка Yota) 1 сентября 2012г. До конца нынешнего года, оператор намерен запустить сети четвертого поколения в Санкт-Петербурге, Сочи, Краснодаре, Новосибирске, Уфе, Самаре, Владивостоке и Костроме. В 2012-2013гг. "Ростелеком" намерен развернуть полномасштабную сеть LTE. "Ростелеком" владеет частотами в диапазоне 2,3-2,4 ГГц, которые могут поддерживать технологию LTE, в 39 регионах РФ. Также "Ростелекому" и "МегаФону" выделены на паритетных началах полосы частот LTE в диапазонах (690-862 МГц, 2,3-2,4 ГГц и 2,5-2,7 ГГц) в Краснодарском крае для обеспечения связью 4G участников и гостей Олимпиады в Сочи. Операторы будут владеть этим частотным ресурсом до 31 декабря 2016г. (источник: http://www.comon.ru/user/metanetan/blog/post.aspx?index1=82018) Как вы можете прокомментировать эту новость?
  • Татьяна Моисейкина

    Татьяна Моисейкина

    Здравствуйте. В Коммерсанте вышли подробности сделки между Алишером Усмановым, Altimo и Telia Sonera.И по всей видимости, Усманов станет контролирующим акционером Мегафона. Кроме того, как известно, Усманов крупный акционер Ростелекома. Ждать ли нам слияния?
  • Сергей Тишин

    Сергей Тишин

    здравсвуйте!!! Скажите пожалйуста когда закрываеется реестр ценных бумаг ОАО Ростелеком
    Пока что мы данными о дате закрытия реестра не располагаем. Ориентируемся на первую половину мая.
  • Anatasiya Tsvik

    Anatasiya Tsvik

    здравсвуйте!!! Скажите пожалйуста когда закрываеется реестр ценных бумаг ОАО Ростелеком
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 9 мес. 2025 г.: свободный денежный поток остается в отрицательной зоне

    647

  • Итоги 1 п/г 2025 г.: прибыль под давлением процентных выплат

    1544

  • Итоги 1 кв. 2025 г.: высокий долг не позволил показать рост прибыли

    1837

  • Итоги 2024 г.: существенное увеличение долга дополнено возросшими процентными ставками

    1326

  • Итоги 9 мес. 2024 г.: совокупность негативных факторов привела к квартальному убытку

    1150

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться