ВТБ перестанет агрессивно спекулировать акциями

21 сентября 2012 в 07:24 483

ВТБ решил ликвидировать трейдинговое подразделение по торговле акциями (principal equity desk) из-за его убыточности, сообщил зампред правления ВТБ Герберт Моос. Principal equity desk — аналог хедж-фонда банка, занимается наиболее агрессивными стратегиями, объясняет один из сотрудников группы. В первом полугодии это подразделение принесло убыток в 9,6 млрд руб.

То, что ВТБ перестанет агрессивно спекулировать акциями безусловно является позитивным моментом. Почему, на наш взгляд, спекуляции бесперспективны на фондовом рынке, можно прочитать в статье "Кто выигрывает на фондовом рынке".

Комментарии 9

7 ноября 2024 в 12:19

Возвращаясь к теме о причинах отсутствия в хит-парадах Арсагеры акций быстрорастущих компаний, напрашивается предположение, что это связано с коротким временным периодом вычисления потенциальной доходности, на котором рост финпоказателей не успевает проявиться в полной мере. Судя по разделу «Прогноз финансовых показателей», средним горизонтом вычисления ПД является 3 года. Если это не так, просьба меня поправить.
Правильно ли я понимаю, что при увеличении горизонта вычисления ПД акции быстрорастущих компаний выглядели бы более привлекательными?
- Николай Обрезанов
  7 ноября 2024 в 13:23
  
  Здравствуйте. Окно прогноза в зависимости от специфики бизнеса той или иной компании может варьироваться от 1 года до 10 лет. Основной принцип - это определение периода, когда бизнес компании входит в стабильную фазу существования. Далее обратным счётом вычисляется ПД для целей принятия решений о включении/не включении в портфель на окнах 1 и 3 года. Это необходимо для сравнимости ПД различных акций в рамках единой системы координат.
  Если вас интересуют окна прогнозов по конкретным компаниям, то уточните это в соответствующей ветке компании.
3 апреля 2024 в 15:19

Очень хотелось бы познакомиться с примерами такой критики. Если не сложно, скиньте ссылки. С учётом того, что это с Вашей точки зрения происходит «часто», надеемся – проблем с поиском не будет. Отдельно хотели бы обратить ваше внимание на базовый материал: https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/klyuchevye_metodiki_upravleniya_kapitalom/strategicheskaya_investizionnaya_ideologiya/
Разумеется, подобное мнение высказывается не в официальных аналитических материалах финансовых аналитиков. В роликах популярных ютуб-блогеров, освещающих финансовые рынки, сталкивался с подобными мнениями. Искать конкретные видео-записи с хронометражом не берусь. думаю, если Арсагера устроит какой-то опрос среди активных участников рынка, подобный конценсус найдет свое отражение. Лично у меня еще нет своего четкого мнения по данному вопросу, поэтому и пытаюсь установить истину соответствующими вопросами
Николай Обрезанов
2 апреля 2024 в 15:30

Здравствуйте! Арсагеру часто критикуют за неумение правильно оценивать растущие компании, в связи с чем вопрос: можете ли Вы на примере такой компании, как Амазон, указать, на каком этапе истории ее публичных торгов компания с подобным бизнесом могла бы в соответствие с методологией Арсагеры попасть в портфели Вашего ПИФа?

Здравствуйте, Мыкола. Очень хотелось бы познакомиться с примерами такой критики. Если не сложно, скиньте ссылки. С учётом того, что это с Вашей точки зрения происходит «часто», надеемся – проблем с поиском не будет. Наша методика полностью открыта и изложена в книге «Заметки в инвестировании» и видеокурсе лекций (там, кстати, разбирается пример Амазона). Отдельно хотели бы обратить ваше внимание на базовый материал: https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/klyuchevye_metodiki_upravleniya_kapitalom/strategicheskaya_investizionnaya_ideologiya/
Мы не видим особого смысла в проведении виртуальных расчётов при каких условиях конкретная компания могла бы попасть к нам в портфели. Считаем более правильным тратить время и усилия на анализ существующей реальности, а не виртуальной.
30 марта 2024 в 07:39

Здравствуйте! Арсагеру часто критикуют за неумение правильно оценивать растущие компании, в связи с чем вопрос: можете ли Вы на примере такой компании, как Амазон, указать, на каком этапе истории ее публичных торгов компания с подобным бизнесом могла бы в соответствие с методологией Арсагеры попасть в портфели Вашего ПИФа?
Алексей Астапов
1 августа 2018 в 14:52

Спасибо за Ваш вопрос. 1. Давайте определимся с цифрами. Индекс полной доходности с начала года на 31.07 составил, как Вы указали 14,46%. Изменение стоимости пая за тот же период 8,85%. Как видно из этих цифр, фраза «жуткое отставание, в разы» не корректна. Плюс, к сожалению, существует разница в расчете данных показателей: индекс рассчитывается по ценам закрытия, а пай по средневзвешенным ценам, что может давать разницу до ±2%. Например, сейчас индекс торгуется в минусе, а пай ФА закроет день в плюсе из-за того, что вчерашние цены закрытия были существенно выше средневзвесов и только сегодня данный рост отразится в оценке бумаг входящих в портфель фонда. 2. Второй момент – издержки, которые несет любой инвестор, в том числе фонд. Так результат самого крупного индексного фонда 13,76% (кстати, у него стоимость пая также рассчитывается по закрытию). 3. Тем не менее, существует сильное отставание по итогам второго квартала (т.к. по итогам первого квартала было преимущество более 1%). Основная причина – это смещение отраслевой структуры фонда в пользу акций отрасли «энергетика» за счет «нефтянки». С подробным разбором данной ситуации Вы можете ознакомиться в квартальном отчете по фонду https://arsagera.ru/library/download/795778 4. По поводу анализа ошибок, безусловно, мы ежеквартально проводим такое расследование http://arsagera.ru/info-blok/arsmedia_video-materialy_kompanii/regular/nashi_fondy_itogi_2_kvartala_2018_goda/ 5. Да, курсовая динамика акций, входящих в портфель во втором квартале оказалась хуже индекса, но необходимо отметить повышение потенциала фундаментальных характеристик портфеля по отношению к индексному портфелю. Сравните данные на конец 1 квартала и текущую ситуацию Эту ситуацию можно объяснить тем, что под «санкционные распродажи» во втором квартале попали «хорошие» акции, пользующиеся популярностью у нерезидентов. Здесь самый яркий пример – Сбербанк. Конечно, мы не можем дать гарантии, что данная фундаментальная основа найдет отражение в курсовой динамике в ближайшее время. Мы надеемся, что рано или поздно благодаря нашему отбору более интересных с фундаментальной т.з. активов, портфель продемонстрирует опережение индекса.
Вадим Ганзенко
1 августа 2018 в 07:30

Изменение индекса MCFTR с начала года 14,46%. У Ваших паев по акциям просто жуткое отставание, в разы. Проведен ли анализ ошибок, где недоработка?
Алексей Астапов
16 мая 2012 в 07:11

Это инициатива биржи, по идее, должна привести к сокращению количества роботов. Для обычных участников, которые занимаются регулярным инвестированием (а не спекуляциями) это не приведет к заметным изменениям. Мы готовим развернутый материал на тему роботов, алгоритмов и HFT. В ближайшее время опубликуем.
alex 1273
15 мая 2012 в 11:55

появилась информация об инициативе со стороны биржи ММВБ-РТС обложить налогом биржевых роботов. Биржа введет повышенный тариф для клиентов, которые выставляют более 100 тысяч заявок в день, что могут делать только торговые роботы. Согласно материалам ММВБ-РТС в марте 2012 года самый активный робот на бирже оставлял в среднем 6,8 миллиона заявок в день (200 заявок в секунду). В то же время, он заключал всего 13,6 тысячи сделок. После введения повышенного тарифа владельцу робота придется выплачивать биржевой сбор в 44,6 тысячи рублей, а также 591 тысячу за излишние транзакции. Как вы считаете, повлияет ли это нововведение как-то на рынок, участников и ход торгов или обычный участник ничего не заметит?