Итоги 1 кв. 2025 г.: повышенное резервирование пока не мешает росту прибыли

Банк Уралсиб раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2025 г.

Процентные доходы банка составили 36,2  млрд руб., продемонстрировав увеличение на 73,9% на фоне роста кредитного портфеля, а также процентных ставок по выдаваемым ссудам. Процентные расходы возросли почти вдвое, составив 24,4 млрд руб. на фоне увеличения размещенных клиентами средств и стоимости фондирования.

В итоге чистые процентные доходы банка выросли на 45,8%, составив 11,8 млрд руб.

Чистые комиссионные доходы остались на уровне прошлого года, составив 2,0 млрд руб. Нетто-результат по операциям с ценными бумагами оказался отрицательным в размере 750 млн руб. против прибыли 915 млн руб. годом ранее. В итоге операционные доходы до вычета резервов увеличились на 44,9%, составив 14,2 млрд руб.

В отчетном периоде банк почти в три раза увеличил отчисления на создание резерва под кредитные убытки до 3,8 млрд руб.  Операционные расходы банка продемонстрировали рост на 12,4% до 8,3 млрд руб., главным образом, из-за увеличения затрат на заработную плату. Помимо этого, банк отразил в отчетности восстановление прочих резервов в объеме 779,1 млн руб.

В итоге чистая прибыль банка в отчетном периоде составила 1,4 млрд руб., увеличившись на 55,7%.

По линии балансовых показателей отметим снижение объема клиентских средств с начала года на 4,5% до 515,4 млрд руб. и кредитного портфеля - на 1,0% до 438,6 млрд руб. В результате отношение кредитного портфеля к средствам клиентов увеличилось на 3,1 п.п. и составило 85,1%. Собственный капитал увеличился на 1,5% до 111,6  млрд руб.

По итогам внесения фактических данных мы понизили наш прогноз по чистой прибыли банка на текущий год, увеличив нашу оценку стоимости рисков В результате потенциальная доходность акций банка незначительно сократилась.

Акции Банка Уралсиб торгуются исходя из P/BV 2025  около 0,4 и пока не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________