Итоги  2025 г.: внушительное резервирование привело к квартальному убытку

Банк УРАЛСИБ раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г.

Процентные доходы банка составили 138,3  млрд руб., продемонстрировав увеличение на треть  на фоне роста кредитного портфеля, а также процентных ставок по выдаваемым ссудам. Процентные расходы возросли на 40,4%, составив 93,1 млрд руб. на фоне увеличения размещенных клиентами средств и стоимости фондирования.

В итоге чистые процентные доходы банка выросли на 20,4%, составив 45,2 млрд руб.

Чистые комиссионные доходы выросли на 5,8%, составив 9,27 млрд руб. Нетто-результат по операциям с ценными бумагами составил -2,4 млрд руб. В итоге операционные доходы до вычета резервов увеличились на 27,1%, составив 60,2 млрд руб.

В отчетном периоде банк более чем в полтора раза увеличил отчисления на создание резерва под кредитные убытки до 16,7 млрд руб., из которых 6,4 млрд руб. было сформировано в четвертом квартале завершившегося года.

Операционные расходы банка продемонстрировали рост на 13,5% до 38,2 млрд руб., главным образом, из-за увеличения затрат на заработную плату. Помимо этого, банк отразил в отчетности восстановление прочих резервов в объеме 450 млн руб. (1,8 млрд руб. по итогам девяти месяцев).

В итоге чистая прибыль банка в отчетном периоде составила 4,7 млрд руб., увеличившись более чем в полтора раза. При этом в четвертом квартале чистый убыток банка составил 2,9 млрд руб.

По линии балансовых показателей отметим увеличение объема клиентских средств на 10,0% до 593,7 млрд руб. и кредитного портфеля - на 6,0% до 469,5 млрд руб. В результате отношение кредитного портфеля к средствам клиентов сократилось на 2,9 п.п. и составило 79,1%. Собственный капитал увеличился на 5,0% до 115,4  млрд руб.

По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз по чистой прибыли Банка УРАЛСИБ, учтя более высокий уровень резервирования, а также процентных расходов. В результате потенциальная доходность акций банка сократилась.

Акции Банка УРАЛСИБ торгуются исходя из P/BV 2026 около 0,4 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций .

___________________________________________