Индекс Арсагеры -26,92% -0,38%
Индекс МосБиржи 2980,62 + 1,13%

Уралсиб (USBN)

Финансовый сектор

Итоги 1 п/г 2018 года

568
Перейти к комментариям

Банк Уралсиб раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые шесть месяцев 2018 года.

Ключевые показатели ПАО «БАНК Уралсиб», (USBN) (USBN), 1H2018

Процентные доходы банка составили 21.3 млрд руб., продемонстрировав рост на 15.8%: свой вклад внесли как увеличившиеся доходы по кредитам, так и по ценным бумагам. Процентные расходы банка также показали рост (+5%) до 10.3 млрд руб: положительный эффект от снижения стоимости фондирования был компенсирован увеличением расходов по привлеченным средствам банков и займам от АСВ.

В итоге чистые процентные доходы банка составили 11 млрд рублей, показав рост более чем на четверть.

Чистые комиссионные доходы также продемонстрировали неплохую динамику, достигнув 3.7 млрд рублей (+19.9%).

Расходы от создания резервов под обесценение кредитного портфеля увеличились более чем наполовину – до 452 млн рублей. Напомним, что в первом квартале Банк восстановил часть начисленных резервов по кредитам, что привело к положительной стоимости риска в январе-марте 2018 года. При этом во втором квартале стоимость риска в годовом выражении превысила 3%.

Операционные расходы банка продемонстрировали рост на 5.3% до 9.3 млрд руб., главным образом, из-за увеличения расходов на заработную плату.

Также отметим, что в первом полугодии 2018 году создал резерв под обесценение прочих активов и прочих резервов в размере 177 млн руб. против 6.3 млрд руб. годом ранее – тогда банк создал резерв в связи с удачным оспариваем Банком ВТБ в Лондонском арбитраже одного из списанных выпусков еврооблигаций.

ПАО «Банк Уралсиб», (USBN) (USBN), 1H2018

По линии балансовых показателей отметим рост клиентских средств на 0.3% до 246 млрд руб.

В части корпоративных новостей стоит упомянуть завершение в мае 2017 года процесса присоединения Банка БФА к Уралсибу, что привело к отражению в отчетности единовременного дохода от выгодной покупки в сумме 790 млн руб. Объединенный банк сумел нарастить кредитный портфель на 9.2% при стабильных клиентских остатках.

Отметим, что применение стандарта отчетности МСФО 9 с 1 января 2018 года привело к учету в капитале Банка существенного резерва переоценки ценных бумаг (почти 11 млрд рублей), что значительно повлияло на рост собственных средств кредитной организации.

В итоге чистая прибыль банка в первом полугодии году выросла более чем вдвое и составила 5.8 млрд рублей.

По итогам внесения фактических данных мы повысили прогнозы чистой прибыли банка на 2018 год, снизив начисление резервов под обесценение прочих активов, одновременно увеличив оценку будущей стоимости риска. В итоге потенциальная доходность акций выросла.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «БАНК Уралсиб», (USBN) (USBN), 1H2018

Акции Банка Уралсиб торгуются с P/BV около 0.25 и в число наших приоритетов не входят.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

Комментарии 0

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»