Итоги 1 п/г 2025 г.: первые дивидендные выплаты

ПАО «ВИ.ру» опубликовало консолидированную отчётность по МСФО за 1 п/г 2025 г.

Совокупная выручка компании выросла на 14,1% и составила 86,8 млрд руб. на фоне роста среднего чека заказа на 24,3% и роста клиентской базы. В свою очередь, выручка от В2В-сегмента выросла на 25,1% до 63,5 млрд руб, а выручка В2С-сегмента упала на 8,6% до 22,6 млрд руб. Прочая выручка (аренда инструментов, рекламные услуги, доставка товаров, IT услуги и прочее) показала рост на 25,4% до 664 млн руб.

Операционные расходы выросли на 13,1% до 83,0 млрд руб., прежде всего, по причине увеличения коммерческих расходов на 33,9% и себестоимости на 8,2%.

В итоге операционная прибыль выросла на 41,7%, составив 3,8 млрд руб. Показатель EBITDA при этом составил 7,4 млрд руб., увеличившись на 25,9%

В блоке финансовых статей отметим существенный рост процентных расходов с 2,1 млрд руб. до 4,3 млрд руб. на фоне сохраняющегося высокого уровня ставок в экономике, оказывающего давление на обслуживание корпоративного долга, снимавшегося с начала года с 39,6 млрд руб. до 29,8 млрд руб.

В результате чистая прибыль по итогам отчетного периода составила 192 млн руб., сократившись на треть по сравнению с прошлогодним результатом.

Среди прочих моментов отчетности отметим показатель чистого финансового долга к EBITDA без учета долгосрочных и краткосрочных обязательств по аренде, составивший 1,1x.

В июле 2025 г. Советом директоров Группы принято решение по рекомендации Общему собранию акционеров Группы объявления выплаты дивидендов за 2024 г. в размере 500 млн руб., что составляет 1 руб. за одну обыкновенную акцию.

По итогам вышедшей отчетности мы сохранили ожидания по выручке, однако увеличили ожидания по прибыли компании, учитывая снижение финансового долга и рост операционной прибыли в будущем в соответствии со стратегическими целями и приоритетами компании на 2025 г. В результате потенциальная доходность акций компании увеличилась.

В настоящий момент акции ПАО «ВИ.ру» торгуются исходя из P/BV 2025 около 16,3 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________