АЛРОСА (ALRS)
Цветная металлургия
Итоги 1 п/г 2021 г.: минимальные запасы как следствие внушительной распродажи
Компания «АЛРОСА» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
Выручка компании подскочила в 2,4 раза до 181,8 млрд руб. на фоне значительных продаж накопленных ранее алмазных запасов. На этом фоне запасы АЛРОСы к концу апреля составили всего 8,4 млн карат. Отметим продолжающееся восстановление спроса на алмазы после существенного снижения их продаж в 1 п/г 2020 г. на фоне сокращения предложения основными добывающими компаниями.
Операционные расходы выросли вдвое, составив 114,8 млрд руб. При этом отметим, что себестоимость продаж подскочила более чем в 2,5 раза до 95,4 млрд руб. на фоне существенного сокращения уровня запасов, увеличивающих общую себестоимость.
В итоге прибыль от продаж АЛРОСы выросла в 3,7 раза, составив 66,9 млрд руб.
Долговая нагрузка компании за год сократилась со 216,2 млрд руб. до 124,7 млрд руб., отразив досрочное погашение ряда банковских кредитов в рамках работы по оптимизации долгового портфеля. Нетто курсовые разницы по финансовым статьям составили 4,6 млрд руб. В результате чистая прибыль АЛРОСы многократно превысила прошлогодний результат, составив 54,0 млрд руб.
Свободный денежный поток в отчетном периоде составил 64,7 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA без учета ожидаемых полугодовых дивидендов продолжает оставаться в отрицательной зоне. На наш взгляд, в текущем году компания может выплатить акционерам 100% свободного денежного потока, что подразумевает полугодовой дивиденд в районе 8,8 руб. на акцию и финальный дивиденд по итогам года около 5 руб. на акцию.
В компании отметили, что в текущем году планируют добыть 31,5 млн карат алмазов, а инвестиционная программа составит примерно 21,0 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании на фоне увеличения объемов продаж и цен реализации алмазов, а также размера ожидаемых дивидендов. В результате потенциальная доходность акций возросла.
Акции АЛРОСы торгуются с P/E2021 около 10 и потенциально могут претендовать на попадание в наши портфели акций.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 44
Анастасия Таганова
Андрей, добрый день! Благодарим Вас за внимательность. В пост были внесены исправления сразу после публикации, на banki.ru мы также сообщили информацию о необходимости внесения правок (к сожалению, редактирование поста на указанном ресурсе после публикации под ним еще одного поста становится недоступным самому автору). Ждем исправлений от модераторов banki.ru.
Андрей Арсентьев
Елена Ланцевич
Виталий Коваленко
Артем Абалов
Посетитель
Артем Абалов
Василий Быков
Артем Абалов
Елена Ланцевич
Гость
Елена Ланцевич
Николай Николаев
Елена Ланцевич
Николай Николаев
Елена Ланцевич
Николай Николаев
Александр Шадрин
Руслан Заболотский
Артем Абалов
Олег Цетлин
Артем Абалов
Василий Осетинский
Василий Осетинский
Леонид Устюжанин
Елена Ланцевич
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Елена Ланцевич
Сергей Яблонский
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Николай Николаев
Алексей Астапов
Николай Николаев
С. Г.О.
Артем Абалов
Владимир Пирогов