Славнефть-Мегионнефтегаз (MFGS, MFGSP)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 2025 г.: высокий долг не позволяет выйти из убытка
Компания Славнефть-Мегионнефтегаз раскрыла отчетность за 2025 г. по РСБУ.
Выручка компании упала на 14,4%, составив 180,5 млрд руб., что, наш взгляд, связано с падением средних рублевых цен реализации нефти, а также доходов от операторских услуг.
Затраты компании сократились на 14,0% до 178,5 млрд руб. В итоге на операционном уровне компания зафиксировала прибыль в размере 1,9 млрд руб. (-38,5%).
В блоке финансовых статей отметим снижение процентных расходов (с 26,5 млрд руб. до 17,0 млрд руб.) на фоне роста долгового портфеля, составившего на конец отчетного периода 71,7 млрд руб. Попутно отметим, что величина дебиторской задолженности, отраженная в балансе на конец отчетного периода, составила 78,1 млрд руб.
В итоге компания отразила чистый убыток в размере 9,9 млрд руб., сократив его на четверть.
По итогам вышедшей отчетности мы снизили размер ожидаемого убытка на фоне более высоких цен на продукцию компании и более низких операционных затрат. В таблице мы не приводим значение ROE и потенциальной доходности акций, поскольку, на наш взгляд, в ближайшие годы компания не сможет выйти в положительную зону по чистой прибыли.
В настоящий момент акции Славнефть-Мегионнефтегаза торгуются на рынке с P/BV 2026 около 0,6 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 2
Артем Абалов
alex 1273