Банк ВТБ (VTBR)
Финансовый сектор
Итоги 1 п/г 2024 г.: единовременные эффекты не дали прибыли просесть сильнее
Группа ВТБ опубликовала обобщенную консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г.
Процентные доходы банка увеличились на 81,8% до 1,8 трлн руб. на фоне роста объема кредитного портфеля и удорожания стоимости выданных ссуд. Процентные расходы увеличились в 2,5 раза до 1,5 трлн руб. на фоне роста объема и стоимости привлечения клиентских средств. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде сократились на 22,7%, составив 288 млрд руб. Показатель чистой процентной маржи упал сразу на 110 б.п. до 2,1%.
Чистые комиссионные доходы выросли на 15,2% до 112 млрд руб. Отметим существенное выправление прибыли от прочей финансовой деятельности несмотря на эффекта от приобретения РНКБ в 2023 г. Причиной тому послужили доходы по операциям с финансовыми инструментами в размере 83,4 млрд руб., в которых учтен результат от сделки по продаже части заблокированных активов.
В отчетном периоде ВТБ на четверть сократил объемы начисленных резервов, которые составили 68,0 млрд руб. на фоне снижения стоимости риска с 1,0% до 0,6%.
Операционные расходы банка увеличились на 28,5% до 254 млрд руб. на фоне увеличения инвестиций в технологии и трансформацию, масштабирования розничного бизнеса, а также ввиду включения в расходы на персонал и административные расходы расходной базы банка РНКБ, включенного в состав группы ВТБ в марте прошлого года. При этом отношение операционных расходов к операционным доходам составило 40,7% против 27,9% годом ранее.
Дополнительно банк отразил в отчетности экономию по налогу на прибыль в размере 30,7 млрд руб., что, судя по всему, связано с признанием отложенного налогового актива в рамках присоединения банка «Открытие».
В итоге чистая прибыль ВТБ сократилась на 7,4%, составив 268 млрд руб.
По линии балансовых показателей отметим снижение доли неработающих кредитов с 3,2% до 3,1%. Как следствие, показатель покрытия неработающих кредитов резервами остался практически на уровне начала года.
В отчетном периоде объем кредитного портфеля (до вычета резервов под обесценение) вырос на 9,7% до 23,0 трлн руб. Кредиты юридическим лицам увеличились с начала года на 9,9% до 15,4 трлн руб., физических лиц - на 9,5% до 7,6 трлн руб. На этом фоне доля розницы в совокупном кредитном портфеле ВТБ по состоянию на конец полугодия осталась на уровне 33%.
Средства клиентов росли меньшими темпами по сравнению с кредитным портфелем и составили 23,7 трлн руб. (+6,2%). В итоге отношение кредитного портфеля к средствам клиентов возросло с 88,9% до 92,1%. Собственный капитал банка вырос на 12,4% до 2,4 трлн руб., что стало следствием как заработанной прибыли, так и проведенной допэмиссии акций.
По итогам вышедшей отчетности, а также с учетом озвученных ожиданий менеджмента, мы повысили прогноз по чистой прибыли банка на текущий год, отразив планируемое признание отложенных налоговых активов, а также эффект от реализации части заблокированных активов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений.
В ближайшее время мы планируем возобновить публикацию потенциальной доходности обыкновенных акций Банка ВТБ. На данный момент они не входят в состав наших портфелей.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 58
Алексей Астапов
Алексей Астапов
Петр Щербаков
Петр Щербаков
Алексей Астапов
Николай Николаев
Елена Ланцевич
Гость
Андрей Валухов
Андрей Валухов
Алексей Семенов
Андрей Валухов
Гость
Андрей Валухов
Алексей Шемякин
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Александр Николаев
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Сергей Г.
Андрей Беляев
Артем Абалов
Андрей Беляев
Андрей Беляев
Артем Абалов
Андрей Беляев
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Федин
Александр Федин
С. Г.О.
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Павлов
С. Г.О.
Елена Ланцевич
С. Г.О.
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Владимир Пирогов
С. Г.О.