Коршуновский ГОК (KOGK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 п/г 2021 г.: растущие цены с лихвой компенсируют снижение объемов производства
Коршуновский ГОК опубликовал отчетность за 1 п/г 2021 год по РСБУ.
Выручка компании увеличилась более чем в полтора раза, составив 8,3 млрд руб. Падение производственных показателей, ставшее следствием многолетнего недофинансирования горнорудного дивизиона Мечела, было с лихвой компенсировано кратным ростом рублевых цен на железнорудный концентрат.
Операционные расходы остались на прошлогоднем уровне, составив 5,3 млрд руб. В итоге на операционном уровне комбинатом была зафиксирована прибыль в размере 3,0 млрд руб.
Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, не имея на балансе заемных средств, в то время как объем выданных займов составляет почти 33,0 млрд руб. Выданные займы принесли компании в отчетном периоде 772,6 млн руб. финансовых доходов. Таким образом, средняя ставка по выданным займам составила, по нашим оценкам, порядка 4,7%. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 182,7 млн руб. В итоге ГОК зафиксировал чистую прибыль в размере 3,2 млрд руб.
По итогам внесения отчетности мы подняли прогнозы по выручке и чистой прибыли на текущий год, отразив значительный рост цен на железнорудный концентрат. Прогнозы на последующие годы также были повышены по причине более резкого восстановления объемов производства. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/E 2021 около 2 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 4
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый