Индекс Арсагеры -24,35% + 1,12%
Индекс МосБиржи 3114,15 -2,18%

Коршуновский ГОК (KOGK)

Черная металлургия, добыча угля и железной руды

Итоги 2020 г.: постепенное восстановление цен на продукцию

237
Перейти к комментариям

Коршуновский ГОК опубликовал отчетность за 2020 года по РСБУ.

Ключевые показатели ПАО «Коршуновский ГОК» (KOGK), млн руб. (KOGK), 2020

Выручка компании сократилась на 17,9%, составив 12,9 млрд руб. Это произошло на фоне как падения объемов производства товарной продукции (железнорудного концентрата) на 15,5%, так и средней расчетной цены реализации (-2,8%).

Операционные расходы сократились всего лишь на 5,7% до 10,7 млрд руб. В итоге, на операционном уровне комбинатом была зафиксирована прибыль в размере 2,3 млрд руб. (-48,9%).

Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, не имея на балансе заемных средств, в то время как объем выданных займов составляет свыше 32 млрд руб. Выданные займы принесли компании в отчетном периоде 1,5 млрд руб. финансовых доходов. Таким образом, средняя ставка по выданным займам составила, по нашим оценкам, порядка 4,9%. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 456 млн руб. В итоге ГОК зафиксировал чистую прибыль в размере 3,2 млрд руб.

По итогам внесения отчетности мы повысили прогнозы по выручке и чистой прибыли на текущий и последующие годы, отразив более быстрое восстановление цен на продукцию компании и некоторое снижение операционных расходов. В результате потенциальная доходность акций компании увеличилась.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Коршуновский ГОК», (KOGK)  (KOGK), 2020

На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/E 2021 около 3,5 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

Комментарии 4

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Это предложение было подано миноритарным акционером завода, имеющим пакет акций, достаточный для подачи вопросов в повестку дня собрания акционеров. Нынешняя трактовка норм закона "Об АО" позволяет это делать, однако это не означает, что собрание одобрит такое предложение.
  • Сергей Белый

    Сергей Белый

    Не совсем понятно, как совет директоров мог принять такую рекомендацию без ведома основного акционера, у которого более 90% акций. Какая-то внутренняя борьба?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Если нет предварительной договоренности с мажоритарным акционером, думаем,что не очень реально. Мы ждем подвижек в вопросах выплаты дивидендов в дочерних компаниях Мечела на горизонте 1-3 гг.
  • Сергей Белый

    Сергей Белый

    Добрый день. Как вы думаете, насколько реальна дивидендов в указанном размере? - https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/korshunovskiy-gok-vynes-na-povestku-vopros-o-dividendakh-tolko-po-predlozheniyu-minoritariya-1028207719
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»