Роствертол (RTVL)
Машиностроение
Итоги 2020 года: надежды на ударную концовку не оправдались
Роствертол опубликовал отчетность за 2020 год по РСБУ.
Вышедшая отчетность отразила существенное падение финансовых показателей к предыдущему году. К сожалению, компания не раскрывает свои операционные показатели деятельности. Судя по всему, компания стала жертвой сокращения заказов в отрасли, которое вызвано как санкциями, так и насыщением спроса на военные вертолеты. Холдинг Вертолеты России, куда входит «Роствертол», связывает перспективы роста с расширением производства гражданских вертолетов, однако на ростовском заводе производятся, главным образом, военные модели.
Долговое бремя завода за год выросло с 7,0 млрд руб. до 11,0 млрд руб. Дебиторская задолженность компании сократилась с 19,7 млрд руб. на конец 2019 г. до 16,6 млрд руб. Напомним, что по РСБУ Роствертол в качестве долга отражает, в том числе и задолженность Министерства обороны по выполненным контрактам. Помимо этого, отметим положительное сальдо прочих доходов и расходов в размере 2,3 млрд руб., что, во многом, связано с отражением в отчетности положительных курсовых разниц.
В результате чистая прибыль отчетного периода составила 292,0 млн руб.
По итогам вышедшей мы понизили свои прогнозы на текущий год, сократив ожидаемые объемы реализации вертолетов. Помимо этого мы обнулили свои ожидания по дивидендам с учетом убытка, отраженного компанией в годовой отчетности по МСФО. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций осталась на прежнем уровне.
Напомним, что акции ПАО «Роствертол» были проданы нами из состава интервального фонда в связи с требованиями, предъявляемыми Банком России к составу и структуре активов паевых инвестиционных фондов для неквалифицированных инвесторов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 6
Елена Ланцевич
Роман Иванов
Елена Ланцевич
Посетитель
Андрей Валухов
Никита Селенков