Novabev Group (бывш. Белуга Групп) (BELU)
Потребительский сектор
Итоги 2023 г.: под знаком переориентации от экспорта на внутренний рынок
Компания Novabev Group раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 2023 г.
В отчетном периоде отгрузки алкогольной продукции составили 16,9 млн декалитров (+0,6%), при этом рост собственные бренды показали замедление на 4,3% ( на фоне приостановки экспорта), а импортные продемонстрировали двузначный рост (+24,1%). В итоге доходы ключевого направления – алкогольная продукция – выросли на 18,4%, составив 74,3 млрд руб.
Выручка от продуктов питания выросла на 8,0% до 5,1 млрд руб.
Самую внушительную динамику доходов по-прежнему демонстрирует сегмент «Розница», чья выручка увеличилась более чем на треть до 67,9 млрд руб. Компания продолжает расширять собственную сеть реализации: в отчетном периоде количество торговых точек (магазинов «ВинЛаб») увеличилось на 22,7%, достигнув 1 657 единиц.
В итоге общая выручка компании составила 116,9 млрд руб. (+20,1%).
Операционная прибыль компании выросла на 6,7% до 13,9 млрд руб. В посегментном разрезе впечатляющей положительной динамикой результатов отметился сегмент продуктов питания с двукратным увеличением операционной прибыли до 314 млн руб. Розничный сегмент увеличил свою прибыль на 14,2% до 4,6 млрд руб.: снижение операционной маржинальности было компенсировано увеличением плотности продаж (трафик вырос на 21%, средний чек - на 8,1%).
Чистые финансовые расходы остались на уровне предыдущего года (3,5 млрд руб.): возросшие процентные расходы были компенсированы отсутствием убытков по курсовым разницам. Помимо этого компания отразила обесценение товарных знаков на сумму 286 млн руб. Прим этом год назад по данной статье был зафиксирован доход в размере 1,1 млрд руб., полученный от реализации международных прав на бренд премиальной водки «Белуга».
В итоге чистая прибыль компании прибавила сократилась на 4,0%, составив 8,1 млрд руб. Без учета единовременных эффектов скорректированная чистая прибыль выросла на 14%.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании, уточнив размер ожидаемых дивидендов на ближайшие годы. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.
Бумаги Novabev Group торгуются с P/E 2024 в районе 6,2 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 6
Елена Ланцевич
Азат Даминов
Артем Абалов
Антон Лауфер
Сергей Краснощока