Итоги 1 п/г 2017 года: уверенное улучшение результата

Банк Уралсиб раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2017 года. 

Процентные доходы банка составили 18,4 млрд руб., продемонстрировав рост на 5,8%. В структуре процентных доходов была зафиксирована разнонаправленная динамика: доходы по кредитам клиентам сократились на 5,6% из-за уменьшения среднего размера кредитного портфеля, а доходы по ценным бумагам подскочили на 36,2%, что, в значительной степени, было обусловлено полученным от АСВ займом.

Процентные расходы банка продемонстрировали существенное снижение (-10,3%) до 9,8 млрд руб. прежде всего, за счет существенного удешевления стоимости фондирования. В итоге чистые процентные доходы банка выросли на треть – до 8,6 млрд руб.

Чистые комиссионные доходы снизились на 2,2% - до 3 млрд руб., главным образом, за счет снижения чистых доходов от кассовых операций.

Расходы от создания резервов под обесценение кредитного портфеля в отчетном периоде уменьшились в 8,4 раза и составили 290 млн руб. на фоне снижения стоимости риска до символических 0,3%. По нашему мнению, снижение данного показателя носит временный характер, и, согласно нашему прогнозу, уровень риска по итогам года составит около 1%, а в последующий период 1,7%.

Операционные расходы банка продемонстрировали рост на 7,3% до 8,9 млрд руб., главным образом, из-за увеличения расходов на заработную плату.

Также отметим, что банк в отчетном периоде создал резерв под обесценение прочих активов и прочих резервов на уровне 1,5 млрд руб. против 0,6 млрд руб. годом ранее.

В части корпоративных новостей стоит упомянуть завершение в мае 2017 года процесса присоединения Банка БФА к Уралсибу, что привело к отражению в отчетности Дохода от выгодной покупки в сумме 790 млн руб.

В итоге чистая прибыль выросла на 32,2% до 2,8 млрд руб.

По итогам внесения фактических данных мы пересмотрели наш прогноз финансовых результатов на будущие годы в сторону повышения за счет снижения уровня резервирования, что привело к увеличению потенциальной доходности.

Акции Банка Уралсиб торгуются с P/BV 2017 около 0,4 и в число наших приоритетов не входят.

___________________________________________