Тел. (812) 313-05-30
194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru
Компания «Татнефть» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2019 года.
Совокупная выручка компании увеличилась на 2.4%, составив 691.4 млрд руб., что стало следствием роста объемов реализации нефти и нефтепродуктов. Доходы от реализации сырой нефти сократились на 2.2% – до 398.4 млрд руб. на фоне увеличения объемов продаж на 0.7% до 15.3 млн тонн. Доля экспорта в поставках нефти составила 56%.
Выручка от реализации нефтепродуктов увеличилась на 1.9% до 291.9 млрд руб. При этом объем продаж в натуральном выражении составил 8.7 млн тонн, показав увеличение на 1.7%, главным образом, из-за роста продаж на внутреннем рынке. Средняя цена реализации в долларовом выражении на международных рынках упала на 7.9%, а на внутреннем – на 5.8%.
Выручка от реализации нефтехимической продукции сократилась на 3.2%, составив 34.9 млрд руб., что было вызвано в основном снижением объемов реализации шинной продукции в текущем периоде. Данное падение производства шин было связано с ценовыми разногласиями между Татнефтью и ТАИФом (НКНХ), что привело к задержке пролонгации контракта на 2019 год и простоям шинного комплекса Татнефти.
Увеличение прочей реализации на 25.6% за отчетный период произошло в связи с ростом транспортных услуг и реализации некоторых товаров.
Операционные расходы в отчетном периоде возросли на 1.7% до 468.7 млрд руб., что связано с увеличением статьи налоги (кроме налога на прибыль) на 8.8%, в частности НДПИ – на 8.7%. Чистые расходы на акцизы снизились на 6%, составив 11.3 млрд руб. Напомним, что с начала года введен «обратный акциз» на нефтяное сырье в рамках завершения налогового маневра, что частично компенсировало компании 17.7 млрд руб.
Затраты на приобретение нефти и нефтепродуктов сократились на 33.4%, главным образом, по причине снижения объемов закупок нефтепродуктов (-24.1%). Величина амортизационных отчислений выросла на 3.9%, составив 23.3 млрд руб. на фоне увеличения стоимости основных средств.
В итоге операционная прибыль выросла на 3.9% составив 222.7 млрд руб.
Среди прочих моментов отметим получение отрицательных курсовых разниц по валютным активам в размере 1.5 млрд руб., против положительных значения в 6 млрд руб. годом ранее. Прибыль от банковских операций (банковская группа Зенит) составила 2.1 млрд руб. (рост почти в 3 раза).
В итоге чистая прибыль компании составила 172.7 млрд руб., снизившись на 0.8%.
Отчетность вышла лучше наших ожиданий в части более низких операционных расходов на добычу нефти и нефтепереработку, соответственно, мы скорректировали этот показатель в сторону уменьшения. В результате потенциальная доходность акций компании увеличилась.
На данный момент обыкновенные акции Татнефти торгуются исходя из P/E 2019 около 8 и наряду с привилегированными акциями не входят в наши диверсифицированные портфели.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях Скачать PDF Скачать DOC Скачать FB2 Скачать EPUB
|
Указанные сведения можно найти в документе под названием "АНАЛИЗ РУКОВОДСТВОМ КОМПАНИИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ", выпускаемом вместе с отчетностью по МСФО (https://www.tatneft.ru/aktsioneram-i-investoram/raskritie-informatsii/konsolidirovannaya-finansovaya-otchetnost-po-msfo?lang=ru)
28 августа 2020 в 23:56
Где в отчетности можно найти "Производственные показатели"? Или эта информация раскрывается не в отчете по МСФО, а в ежеквартальном отчете ЕЖО или иным образом?
Традиционно дисконт между разными типами акций тем незначительнее, чем выше в акционерном обществе уровень корпоративного управления. На наш взгляд, Татнефть относится к таким компаниям. Насчет замечаний - спасибо, поправили!
Каково ваше мнение, чем может быть обсуловлен такой минимальный разрыв между ценой обыкновенных и привелигированных акций компании? P.S. В таблице 2 одинаковых столбца по 2020 году. Фраза "Операционные расходы в отчетном периоде сократились на 7,2% до 278,8 млрд руб., что связано с увеличением затрат на приобретение нефти и нефтепродуктов почти наполовину (до 39,1 млрд руб.)." звучит странно: затраты увеличились, а расходы сократились.
Федин Александр, 6 августа 2019 в 13:13
Здравствуйте, Александр! В традиционном обзоре торгов на российском рынке акций за период с 15 по 26 июля текущего года Вы сказали о возможной конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Скажите пожалуйста, откуда такая информация? Сегодня прочитал, что на повестке дня Внеочередного собрания акционеров запланированного на 13 сентября, единственным пунктом будут дивиденды за 1П19. Ни о какой конвертации и намёка нет.
, 4 сентября 2017 в 17:40
Познакомился с анализом деятельности Татнефть. У меня вопрос. Вот вы пишете, потенциальная доходность такая-то, а далее - по цене такой-то. То есть это стартовая цена от которой рассчитана потенциальная доходность. Или это цена цель?
Познакомился с анализом деятельности Татнефть
Ой, вижу что уже появилась. А когда писал ещё не было видно. Очень хорошо, спасибо.
Добрый день! А почему ещё нет обзора отчётности за первый квартал по МСФО? Отчётность же давно вышла.
Как минимум странно, что число 625 174 618 нацело не делиться на 6, соответственно у них либо ошибка, либо они задепонировали только под часть АДР, это нужно узнавать и проверять.
qdas qdas, 30 июля 2015 в 12:40
Здравствуйте, наткнулся на такую проблему. У компании татнефть часто пишут, что кол-во акций 2 326 199 200 и у вас и в других источниках. Кол-во же АДР, если их полностью перевести в акции получается в 3 911 809 560, или в 1,5 раза больше, чем по сути акций! Собственно непонятно как учитывать АДР в структуре акционерного капитала компании, или нужно АДР сложить с акциями и полученное значение и есть общее кол-во акций, или же надо учитывать только АДР как общее кол-во акций. Надеюсь вы поняли что я имел в виду. Если у вас есть данные по этому вопросу прошу поделиться)
Отсечка под годовое общее собрание и выплату дивидендов: 13 мая 2013 год. Дата собрания: 28 июня 2013 года.
Мы указываем прибыль по стандартам МСФО, Вы приводите данные о прибыли по РСБУ
Вопрос. Почему у Вас Чистая прибыль за 2011 год 61 428 000 тыс. руб., а в бух. отчетности на сайте Татнефти за 2011 указана сумма 54 880 875 тыс. руб.?