Акрон (AKRN)
Производство минеральных удобрений
Итоги 1 п/г 2019 г:ожидаемо сильные результаты
Акрон раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2019 год.
Выручка компании увеличилась на 22,4% до 60,5 млрд руб. Небольшое снижение продемонстрировала выручка от продажи комплексных удобрений (+0,9%), составившая 21,1 млрд руб. на фоне снижения объемов реализации на 16,1% до 1,05 млн тонн и роста средних цен реализации на 18,2% до 20,2 тыс. руб. за тонну. В отчетном квартале цены на NPK оставались достаточно стабильными. Поддержка, оказанная растущими ценами на азотные удобрения, была нивелирована снижением цен на фосфорные и калийные удобрения.
Впечатляющую динамику показала выручка от продаж аммиачной селитры (+32,8%), которая составила 10,5 млрд руб. на фоне увеличившихся объемов реализации (846 тыс. тонн) и увеличения средней цены на 18,5% до 12,4 тыс. руб. за тонну.
Наиболее существенный рост показали доходы от реализации карбамидо-аммиачной смеси (+65,4%), составившие 9,1 млрд руб., при этом объемы реализации выросли на 28,6% до 884 тыс. тонн, а средняя цена прибавила 9,9% и составила 10,3 тыс. руб. за тонну.
Операционные расходы выросли меньшими темпами (+15,4%), составив 45,4 млрд руб. В числе причин компания называет рост затрат на оплату труда, рост цен на электроэнергию и мощность, а также увеличение амортизационных отчислений.
Стоит также отметить увеличение коммерческих, общих и административных расходов, вызванное растущими затратами на оплату труда на фоне развития международного сегмента дистрибуции Группы и увеличение комиссий контрагентам в рамках коммерческой стратегии по увеличению поставок конечным потребителям.
Транспортные расходы выросли на 23%, до 9,4 млрд руб. по причине увеличения объема поставок в США и страны Латинской Америки на условиях, включающих транспортировку. Также увеличилась стоимость логистических услуг за пределами России вследствие ослабления рубля, и выросли ставки аренды вагонов в России.
В итоге операционная прибыль выросла наполовину до 15,0 млрд руб.
Долговое бремя компании за год сократилось на 10,7 млрд руб. до 80,3 млрд руб., около 73% заемных средств выражены в иностранной валюте. В целом по компании положительные курсовые разницы составили 6,7 млрд руб. против отрицательных 2,8 млрд руб. годом ранее.
В итоге чистая прибыль компании выросла более чем в пять раз, составив 16,8 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы перенесли расчетный эффект от начала работы Талицкого ГОКа с 2022 г. на 2023 г., при этом потенциальная доходность акций компании не претерпела существенных изменений.
На данный момент акции компании обращаются с P/E 2019 в районе 7,5 и продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях Скачать PDF Скачать DOC Скачать FB2 Скачать EPUB
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 37
Артем Абалов
Андрей Валухов
Георгий Докучаев
Артем Абалов
Андрей Петров
Андрей Валухов
Андрей Валухов
Сергей Соловьёв
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Келлер
Артем Абалов
Дмитрий Келлер
Елена Ланцевич
Николай Николаев
Николай Николаев
Елена Ланцевич
Артем Абалов
Николай Николаев
Владислав Сероштан
С. Г.О.
Владислав Сероштан
Дмитрий Посетитель
Артем Абалов
alex 1273
Елена Ланцевич
Татьяна Моисейкина
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
С. Г.О.
alex 1273
С. Г.О.
Марина Семавина
alex 1273