Южный Кузбасс (UKUZ)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 п/г 2025 г.: плачевная ситуация
Южный Кузбасс выпустил отчетность по РСБУ за 1 п/г 2025 г.
Выручка компании показала снижение почти на треть, составив 12,3 млрд руб. К сожалению, раскрытие финансовой отчетности не сопровождалось публикацией операционных показателей. Со своей стороны мы можем предположить, что причинами такой динамики стали как снижение цен на продукцию компании, так и падение объемов реализации угля.
Операционные расходы при этом снижались меньшими темпами (-12,7%) и составили 18,6 млрд руб., что связано с увеличением затрат на оплату труда, а также коммерческих и управленческих расходов. В итоге на операционном уровне компании зафиксировала убыток в размере 6,4 млрд руб., что более чем в 2 раза превышает прошлогодний отрицательный результат.
В блоке финансовых статей чистые финансовые расходы составили 8,4 млрд руб., увеличившись на 17,6% на фоне роста процентных расходов с 5,0 млрд руб. до 5,7 млрд руб. из-за более высоких процентных ставок. Долговая нагрузка компании сократилась с 54,0 млрд руб. до 50,7 млрд руб.,
В итоге чистый убыток компании составил внушительные 11,4 млрд руб., превысив прошлогодний на 36,9%.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз ключевых финансовых показателей компании на фоне снижения доходов и возросших финансовых расходов. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, поскольку компания согласно нашим расчетам ближайшее время не сможет выйти в положительную зону по собственному капиталу.
На данный момент бумаги эмитента в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Итоги 1 п/г 2025 г.: плачевная ситуация
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 3
Александр Шадрин
Никита Немкин
Никита Немкин