-
Polymetal International plc
POLY
Здравствуйте! Прокомментируйте, пожалуйста, недавнее распоряжение об обязательном делистинге адр и гдр с иностранных бирж. С одной стороны, на мосбирже торгуются полноценные акции компании, однако, зарегистрирована она не в России и имеет акции и на другой бирже. Или акционеры компании могут оказаться такой же ситуации, как владельцы расписок сбера (по решению страны регистрации - делистнуться с нашей московской биржи полностью в пользу лондонской или какой там). С трудом сформулировал мысль, надеюсь, смысл вопроса ясен.
-
Группа ЛСР
LSRG
Теоретически, угроза делистинга может оказать влияние на потенциальную доходность через увеличение премии за риск некачественного КУ. Другое дело, что при высоких абсолютных значениях потенциальной доходности решающего влияния на расчетную часть это обстоятельство может не оказать. Применительно к Группе ЛСР мы все же не рассматриваем сценарий делистинга как базовый. Во всяком случае компания не вынесла этот вопрос на ГОСА. Хотелось бы надеться, что в перспективе больше шансов реализоваться у сценария наподобие Группы компаний ПИК: достойная курсовая динамика на фоне относительно небольшого и управляемого фри-флоута. Фундаментальные основания для этого все есть. В этой связи важным будет вопрос распоряжение пакетом выкупленных акций. Хотелось бы его видеть погашенным.
-
Сбербанк России
SBER
На наш взгляд, параллель с 2020 г. проводить нельзя. В текущем году высока вероятность убыточности в целом банковского сектора по причине ожидающегося увеличения стоимости риска, а значит, резкого роста резервных отчислений. Негативный вклад могут внести и отрицательные переоценки портфелей ценных бумаг. Ситуация со Сбербанком менее ясная, какие-то выводы можно будет делать после публикации первой промежуточной отчетности. В целом мы планируем моделировать в текущем году падение финансовых показатели публичных банков вплоть до убытков в отдельных случаях и последующее восстановление прибылей до привычных значений. При этом темпы восстановления показателей у разных банков, видимо, будут различаться.